2023年12月29日經(jīng)過四次審議、五年討論，第十四屆全國人大常委會(huì)第七次會(huì)議表決通過了修訂后《公司法》（以下簡稱新《公司法》），并于2024年7月1日開始施行。新《公司法》不僅在結(jié)構(gòu)上增加了2章，刪去現(xiàn)行《公司法》16個(gè)條文，新增和修改了228個(gè)條文，其中實(shí)質(zhì)性修改112條；而且其內(nèi)容更加豐富，創(chuàng)新處頗多，對于優(yōu)化我國營商環(huán)境，完善公司治理，合理平衡促進(jìn)投資與維護(hù)交易安全，提高我國公司制度競爭力，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的意義。公司是市場經(jīng)濟(jì)的主體，公司法是市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性法律制度。隨著新《公司法》一系列重要制度的實(shí)施，必然對我國的公司及相關(guān)法律制度產(chǎn)生重要影響，也勢必對期貨及衍生品市場主體，特別是期貨公司的治理運(yùn)營產(chǎn)生重要影響。

一、 對期貨公司的影響

本次《公司法》修改最大亮點(diǎn)體現(xiàn)在公司法資本制度和公司治理制度兩大支柱制度的重大變更上。在資本制度上新《公司法》將2013年版公司完全認(rèn)繳制改為期限（5年）認(rèn)繳制；股份公司制方面，在堅(jiān)持法定資本制基礎(chǔ)上引入了授權(quán)資本制度；就期限認(rèn)繳制而言，由于期貨公司屬于27類特殊金融類公司，一直實(shí)行資本實(shí)繳制，且根據(jù)新《公司法》第47條第二款（現(xiàn)行《公司法》第26條第二款）規(guī)定，《公司法》與《期貨和衍生品法》屬于一般法與特殊法的關(guān)系，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先適用《期貨和衍生品法》的特殊規(guī)定，因而對期貨公司在內(nèi)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的影響可以忽略不計(jì)。授權(quán)資本制與法定資本制相比，具有決策效率高、籌集成本低、實(shí)行完全實(shí)繳制特點(diǎn)，與期貨公司資本管理制度本質(zhì)上相契合，因而可為期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的股份公司或擬改制為股份公司出資或增資采用。同時(shí)，新《公司法》增設(shè)了類別股，完善債券發(fā)行制度，為期貨公司投融資提供了多樣化選擇，有助于進(jìn)一步提高期貨公司資本實(shí)力。

  對期貨公司在內(nèi)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)而言，其最大影響莫過于公司治理方面。從目前我國150家期貨公司治理結(jié)構(gòu)看，存在治理結(jié)構(gòu)雷同的問題，皆采用了雙層結(jié)構(gòu)的三會(huì)一總+獨(dú)立董事+首席風(fēng)險(xiǎn)官的模式，各個(gè)期貨公司治理千人一面，治理特色并不突出。新《公司法》為公司治理模式選擇提供了多樣化菜單，創(chuàng)新地引入單層治理模式，即允許有限公司和股份公司不設(shè)監(jiān)事會(huì)，在董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)行使監(jiān)督職能。同時(shí)新《公司法》對公司四大治理主體即股東會(huì)（取消了股東大會(huì)提法）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理職權(quán)及其相互關(guān)系進(jìn)行了調(diào)整，取消了董事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)的提法，強(qiáng)化董事會(huì)職權(quán)，采用類型化規(guī)定，股份公司治理結(jié)構(gòu)可采用董事會(huì)中心主義，將經(jīng)理的職權(quán)由現(xiàn)行《公司法》法定職責(zé)調(diào)整為由章程約定，提升公司治理自治性。同時(shí)新《公司法》強(qiáng)化了公司董監(jiān)高及控股股東和實(shí)控人的義務(wù)和法律責(zé)任，明確董事勤勉義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、董事對第三人責(zé)任和財(cái)務(wù)資助的責(zé)任，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，通過影子董事和事實(shí)董事概念強(qiáng)化實(shí)控人的法律責(zé)任；增加法人人格橫向否認(rèn)，擴(kuò)大股東知情權(quán)范圍，引入雙重股東代表訴訟，有利于規(guī)范相關(guān)當(dāng)事人行為，保護(hù)中小投資者權(quán)益，促進(jìn)期貨公司治理效能和水平的提高。

新《公司法》在董事會(huì)構(gòu)成僅規(guī)定下限（三人以上），取消現(xiàn)行《公司法》上限規(guī)定，強(qiáng)調(diào)職工民主參與公司管理，要求職工300人以上的有限公司除有職工監(jiān)事外，應(yīng)當(dāng)為職工董事留有一席之地（第68條），而現(xiàn)行《公司法》僅規(guī)定國有企業(yè)應(yīng)有職工董事。因而隨著新《公司法》實(shí)施，期貨公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)也面臨著調(diào)整嬗變。在公司治理三會(huì)制度中，結(jié)合相關(guān)實(shí)踐，新《公司法》進(jìn)一步完善股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議召集、召開、表決、決議及其效力和救濟(jì)制度，為進(jìn)一步優(yōu)化期貨公司治理規(guī)則提供了指引。同時(shí)新《公司法》在公司治理結(jié)構(gòu)上更加衡平，強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)“充分考慮公司職工、消費(fèi)者等利益相關(guān)者的利益以及生態(tài)環(huán)境保護(hù)等社會(huì)公共利益，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。國家鼓勵(lì)公司參與社會(huì)公益活動(dòng)，公布社會(huì)責(zé)任報(bào)告”（第20條），期貨公司作為金融類公司，應(yīng)率先承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，披露ESG報(bào)告可能會(huì)成為其義務(wù)，其信息披露范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

二、積極應(yīng)對

根據(jù)新《公司法》第266條規(guī)定，現(xiàn)有公司除出資期限需要按照新《公司法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行強(qiáng)制調(diào)整外，其他方面應(yīng)按照法不溯及既往原則處理，即采用新舊化斷的方式，即新設(shè)立的公司適用新《公司法》，現(xiàn)存公司依然適用當(dāng)時(shí)的《公司法》，即2024年7月1日新《公司法》施行前已成立公司其公司章程、組織機(jī)構(gòu)及其具體運(yùn)行制度依然可以維持現(xiàn)狀，具有合法性。基于現(xiàn)行期貨公司在內(nèi)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)全部資本采用了實(shí)繳制，因此，從理論邏輯上短期內(nèi)期貨公司既可以維持現(xiàn)狀運(yùn)行，也可以依據(jù)新《公司法》有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。但對隨著新《公司法》實(shí)施，涉及到期貨公司在內(nèi)許多管理制度是依據(jù)現(xiàn)行《公司法》制定的，如《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《外商投資期貨公司管理辦法》《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》和《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職管理辦法》等制度的修訂勢在必然。而隨著相關(guān)制度修訂，包括期貨公司、風(fēng)險(xiǎn)子公司在內(nèi)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)公司章程、治理結(jié)構(gòu)及其運(yùn)行機(jī)制也會(huì)做出相應(yīng)的調(diào)整。

鑒于新《公司法》增加第七章國家出資公司組織機(jī)構(gòu)的特別規(guī)定，而目前我國期貨公司不少屬于國有控股公司，因此要對標(biāo)新《公司法》相關(guān)規(guī)定，在公司治理和合規(guī)管理方面做到同頻共振，契合相關(guān)規(guī)定。

  總之，在新《公司法》實(shí)施過渡期內(nèi)，包括期貨公司在內(nèi)的主體應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)新《公司法》，與時(shí)俱進(jìn)，把握其基本規(guī)則，領(lǐng)會(huì)其精神理念，聯(lián)系本公司實(shí)際，對標(biāo)其具體規(guī)定，尋找問題和不足，正確處理一般法和特殊法的關(guān)系，提出完善方案，以積極態(tài)度應(yīng)對新《公司法》帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，讓新《公司法》成為提升期貨公司核心競爭力的動(dòng)力源泉。